Процентная ставка по вкладам населения снизилась до минимума за 5,5 года

Согласно данным Центрального банка, средневзвешенная ставка по вкладам населения в апреле составляла 19,9%, в мае — 19,7%. В июне снижение ускорилось, и показатель опустился до 19,2%.

Для сравнения: в июне 2025 года эта ставка составляла 21,4%. Таким образом, за год средняя доходность вкладов населения снизилась на 2,2 процентного пункта.

Текущий показатель является самым низким с марта 2021 года. Тогда ставка составляла 19,1%, а в апреле выросла до 19,3%. На протяжении последующих более чем пяти лет показатель не опускался ниже 19,2%.

Снижение особенно заметно затронуло краткосрочные вклады. Средняя ставка по депозитам населения сроком до одного года снизилась с 17,4% в мае до 16,6% в июне. Год назад этот показатель составлял 20,6%.

При этом по вкладам сроком более одного года ставки остаются относительно высокими. Их средняя доходность за месяц снизилась с 19,9% до 19,6%. В результате разница между краткосрочными и долгосрочными вкладами достигла 3 процентных пунктов.

В то же время средняя ставка по срочным депозитам юридических лиц выросла с 15,2% в мае до 15,3% в июне. Однако и этот показатель на 2,6 процентного пункта ниже уровня июня 2025 года, когда он составлял 17,9%.

Кроме того, годовая инфляция замедлилась с 8,7% в июне 2025 года до 6,4% в июне 2026 года. В результате, несмотря на снижение номинальной ставки по вкладам, она по-прежнему превышает годовую инфляцию на 12,8 процентного пункта.

Почему снижаются ставки по вкладам?

Снижение ставок по депозитам может быть связано с потребностью банков в привлечении средств и текущей ситуацией на депозитном рынке.

В частности, объём средств в банках быстро растёт. Общий объём депозитов увеличился с 345,6 трлн сумов на 1 июня 2025 года до 460,6 трлн сумов на ту же дату 2026 года. Рост составил 115 трлн сумов, или 33,3%.

За тот же период объём депозитов физических лиц вырос с 134,5 трлн до 178,5 трлн сумов. Увеличение средств населения на 32,7% могло снизить потребность банков предлагать высокие процентные ставки для привлечения новых вкладчиков. Однако Центральный банк не дал отдельного комментария относительно причин снижения ставок.

Снижение продолжается со II квартала 2025 года

Стоит также напомнить хронологию снижения ставок. С октября 2024 года по март 2025 года, на протяжении шести месяцев, ставки по депозитам населения сохранялись на уровне 22,1%.

В тот период некоторые банки Узбекистана предлагали вклады со ставкой 27% (в том числе TBC Bank, Anorbank и другие). Однако начиная с января вклады со ставкой 27% полностью исчезли из банковской системы. При этом на первых порах эти изменения не оказали заметного влияния на общий уровень процентных ставок.

Основной толчок к последовательному снижению ставок произошёл в конце марта 2025 года. Тогда банки Узбекистана синхронно начали снижать процентные ставки по вкладам до уровня не выше 23%. Поскольку эти изменения вступили в силу с апреля, именно с этого периода снижение стало отражаться в официальной статистике.

В обществе существуют предположения, что такие синхронные изменения могли быть связаны с административными указаниями. Центральный банк официальных комментариев по этому поводу не предоставил.