Построенный за $3,4 млрд Uzbekistan GTL готовится к приватизации. Каково финансовое состояние завода?

Начался процесс приватизации завода Uzbekistan GTL — одного из крупнейших промышленных проектов Узбекистана. Об этом 8 октября на пресс-конференции сообщил директор Агентства по управлению государственными активами Сохибжон Муродов.

По его словам, разработана концепция приватизации предприятия. В настоящее время проводится аудит его финансово-хозяйственной деятельности, а также изучаются факторы, негативно влияющие на производственные и финансовые показатели.

Однако на пресс-конференции не были представлены данные о текущих финансовых результатах завода, включая доходы, расходы и чистую прибыль.

В связи с этим Pinkod собрал на основе открытых источников основные данные о стоимости строительства Uzbekistan GTL, кредитной задолженности, крупных контрактах и производственных мощностях.

Кроме того, изучается потенциальное влияние приватизации предприятия на экономику страны, поставщиков сырья, организации-партнёры и покупателей продукции.

Согласно постановлению президента № ПП-145 от 21 апреля 2025 года, предусмотрена приватизация 100% доли ООО Uzbekistan GTL, принадлежащего АО «Узбекнефтегаз».

Изначально выставить предприятие на продажу планировалось во втором квартале 2026 года. Однако к октябрю завод ещё не был выставлен на публичные торги.

Как пояснил глава Агентства по управлению государственными активами, установленный постановлением срок не означает, что предприятие обязательно должно быть продано именно к этому времени. Перед продажей необходимо изучить его финансовое состояние и завершить необходимые подготовительные работы.

Uzbekistan GTL также могут вывести на IPO

Агентство по управлению государственными активами рассматривает возможность первичного публичного размещения акций предприятия (IPO).

По словам Сохибжона Муродова, ряд крупных международных организаций обратился в агентство, выразив заинтересованность в участии в IPO Uzbekistan GTL.

Глава агентства также отметил, что в случае проведения IPO найдутся инвесторы, желающие приобрести небольшие доли предприятия.

Пока неизвестно, какой механизм будет использован для приватизации, какая доля предприятия будет предложена инвесторам и когда может состояться IPO.

Текущие финансовые результаты завода также не были раскрыты на пресс-конференции. В Агентстве по управлению государственными активами сообщили, что опубликуют эти данные отдельно позднее.

Какой долг остался у завода стоимостью $3,42 млрд?

Завод Uzbekistan GTL, расположенный в Кашкадарьинской области, был введён в эксплуатацию в декабре 2021 года. Предприятие специализируется на переработке природного газа и производстве жидкого топлива и нефтехимической продукции.

Общая стоимость строительства завода составила $3,42 млрд. Из этой суммы около $2,3 млрд были профинансированы за счёт иностранных кредитов, привлечённых под государственные гарантии.

Согласно официальным данным Uzbekistan GTL, по состоянию на 16 июня 2026 года остаток непогашенного основного долга по иностранным кредитам составлял $838,2 млн.

Это около 36,4% от первоначально привлечённых кредитов на $2,3 млрд. Иными словами, примерно $1,46 млрд кредитных средств уже были возвращены.

Крупнейшим кредитором является Государственный банк развития Китая. Из первоначального кредита в размере $1,2 млрд непогашенными остаются $483,6 млн.

Задолженность перед Корейским экспортно-импортным банком (KEXIM) составляет $201,5 млн, а по кредитам, обеспеченным страхованием K-SURE, — $112,8 млн.

При этом указанные суммы отражают только остаток основного долга по кредитам. С учётом процентов и других договорных обязательств общие финансовые обязательства предприятия могут быть выше.

У завода также есть соглашение с американской компанией на $1 млрд

Ещё одна крупная сделка, связанная с деятельностью Uzbekistan GTL, была заключена в мае 2023 года с американской компанией Air Products.

Согласно соглашению стоимостью $1 млрд, Air Products приобрела мощности по производству синтез-газа и других промышленных газов, входящие в состав завода.

В отчёте американской компании, представленном Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), указано, что срок действия соглашения составляет 15 лет.

Согласно договору, Air Products будет эксплуатировать эти мощности и поставлять «Узбекнефтегазу» необходимую продукцию. Взамен компания будет получать фиксированный ежемесячный платёж независимо от фактического спроса на произведённую продукцию.

По истечении срока действия договора узбекская сторона получит право повторно выкупить эти производственные мощности.

В финансовой отчётности Air Products по состоянию на 30 сентября 2025 года дебиторская задолженность, связанная с этой операцией в Узбекистане, отражена в размере $1 млрд.

Поэтому при приватизации завода важное значение могут иметь не только его иностранные кредиты, но и обязательства в рамках долгосрочных контрактов.

Какова производственная мощность завода?

Uzbekistan GTL рассчитан на переработку 3,6 млрд кубометров природного газа в год.

Согласно проектным показателям, завод способен ежегодно производить:

• 724 тыс. тонн дизельного топлива;

• 307 тыс. тонн авиационного керосина;

• 437 тыс. тонн нафты;

• 53 тыс. тонн сжиженного газа.

Однако эти цифры отражают проектную мощность завода, а не фактические объёмы производства.

В декабре 2025 года «Узбекнефтегаз» сообщил, что предприятие вышло на полную мощность спустя четыре года после ввода в эксплуатацию. Вместе с тем отмечалось, что сохраняются проблемы, связанные с технологическими недостатками и внеплановыми остановками.

Компания поставила задачу увеличить объёмы производства в 2026 году на 15–20%.