Fitch изменило прогноз рейтингов 7 государственных банков на «позитивный»

8 июня Fitch Ratings объявило о рейтинговых действиях в отношении 7 банков Узбекистана с государственным участием. Агентство изменило прогноз по этим банкам со «стабильного» на «позитивный».

Однако их долгосрочные рейтинги дефолта эмитента в иностранной и национальной валютах, а также рейтинги государственной поддержки были подтверждены без изменений.

В число банков, прогноз которых был изменён на «позитивный», вошли Национальный банк Узбекистана, Агробанк, Народный банк, Банк развития бизнеса, Алокабанк, Микрокредитбанк и Туронбанк.

По данным Fitch, долгосрочные рейтинги Национального банка, Агробанка, Народного банка, Банка развития бизнеса, Алокабанка и Микрокредитбанка подтверждены на уровне «BB», а рейтинги государственной поддержки — на уровне «bb». Долгосрочные рейтинги Туронбанка сохранены на уровне «BB-», а рейтинг государственной поддержки — на уровне «bb-».

Как отмечает агентство, данное решение не затронуло показатели Viability Rating, то есть рейтинги самостоятельной финансовой устойчивости банков. Иными словами, в этот раз Fitch не констатировало отдельного улучшения внутреннего финансового состояния или самостоятельного кредитного профиля банков, а учло усиление возможностей государственной поддержки.

Решение связано с суверенным рейтингом Узбекистана

Решение Fitch было опубликовано после принятого 3 июня решения по суверенному рейтингу Узбекистана. Тогда агентство изменило прогноз по рейтингу страны со «стабильного» на «позитивный».

Вслед за этим был улучшен и прогноз по государственным банкам. Это связано с тем, что Fitch рассматривает рейтинги этих банков как напрямую связанные с суверенным рейтингом Узбекистана.

По мнению агентства, возможности правительства Узбекистана по поддержке государственных банков улучшились. Это и оказало положительное влияние на прогнозы рейтингов государственных банков.

Государственная поддержка остаётся ключевым фактором

Fitch приравняло рейтинги Национального банка, Агробанка, Народного банка, Банка развития бизнеса, Алокабанка и Микрокредитбанка к суверенному рейтингу Узбекистана.

При этом учитывалось, что большинство этих банков принадлежит государству, ранее уже получало государственную поддержку в виде капитала и финансирования, а также играет важную политическую и социальную роль в экономике страны.

В частности, Национальный банк и Агробанк рассматриваются как ключевые банки, финансирующие стратегические отрасли экономики. Народный банк, Банк развития бизнеса, Алокабанк и Микрокредитбанк активно участвуют в реализации приоритетных социальных программ и направлений государственной политики.

Отдельно по Национальному банку отмечена его высокая системная значимость для банковской системы страны.

Почему Туронбанк оценён на одну ступень ниже?

Рейтинг Туронбанка оценён на одну ступень ниже суверенного рейтинга Узбекистана. Fitch объясняет это сравнительно меньшей значимостью банка для финансовой системы.

По мнению агентства, Туронбанк не обладает чётко определённой политической или стратегической ролью. Кроме того, объём предоставленной ему государственной капитализации был ниже по сравнению с крупными государственными банками, выполняющими политические задачи.

По этой причине рейтинг Туронбанка сохранён на уровне «BB-».

Приватизация Алокабанка и Туронбанка в ближайшее время не ожидается

Fitch сохранило фактор государственной поддержки для Алокабанка и Туронбанка. Несмотря на то что правительство планирует до конца 2030 года продать контрольные пакеты этих банков иностранным стратегическим инвесторам, агентство не ожидает реализации этого процесса в ближайшей перспективе.

По мнению Fitch, приватизация этих банков станет реалистичной только после успешной продажи более крупных банков. Агентство не ожидает начала такого процесса ранее 2027 года.

Кроме того, до продажи потребуется масштабная трансформация их бизнес-моделей. Fitch прогнозирует, что этот процесс займёт как минимум несколько лет.

Вероятность приватизации Алокабанка оценивается ниже

По Алокабанку Fitch дало отдельный комментарий. По мнению агентства, поскольку банк в 2025 году получил новую политическую роль, вероятность его приватизации дополнительно снизилась.

Fitch не исключает, что планы по приватизации Алокабанка в конечном итоге могут быть полностью отменены.

Поэтому агентство ожидает сохранения государственной поддержки Алокабанка и Туронбанка до тех пор, пока они остаются под государственным контролем.

Когда рейтинги могут быть повышены или понижены?

Агентство отмечает, что дальнейшее повышение или понижение рейтингов будет напрямую зависеть от изменений суверенного рейтинга Узбекистана. Если рейтинг страны будет повышен и готовность правительства поддерживать банки останется высокой, рейтинги этих банков также могут быть повышены.

Для Микрокредитбанка существует дополнительное условие для повышения рейтинга. По мнению Fitch, государственная поддержка капиталом должна оставаться достаточной для полного устранения оставшихся рисков, связанных с качеством старых активов банка.

Напротив, если суверенный рейтинг Узбекистана будет понижен, рейтинги этих банков также могут быть снижены. Кроме того, негативное влияние на рейтинги может оказать ослабление возможностей или готовности государства поддерживать банки — например, если уменьшится их политическая значимость, будет задерживаться предоставление капитальной поддержки либо объём помощи окажется недостаточным для покрытия проблем с качеством активов.

Для Алокабанка и Туронбанка отдельным риском названа возможная ускоренная приватизация. Если правительство ускорит процесс продажи этих банков и в результате их связь с государством ослабнет, Fitch может понизить их рейтинги.

По показателям ESG Fitch присвоило всем 7 банкам оценку «4» по направлению корпоративного управления. Агентство объясняет это высокой степенью участия государственных органов в управлении банками, их бизнес-моделях и стратегии. По мнению Fitch, данный фактор оказывает негативное влияние на кредитный профиль банков и наряду с другими факторами учитывается при формировании рейтинговой оценки.

Для Агробанка показатель ESG, связанный с экологическими и социальными факторами, оценён на уровне «3». Это связано с ролью банка в предоставлении льготных кредитов сельскохозяйственному сектору. Для Народного банка и Микрокредитбанка показатель ESG по направлениям прав человека, взаимодействия с обществом, доступности и доступности финансовых услуг также установлен на уровне «3». Fitch объясняет это ролью данных банков в поддержке граждан с низкими доходами, сокращении бедности и развитии предпринимательства посредством социальных программ кредитования.